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舌尖上的風暴極端天氣促農產品連續走高
楊柳晗2013年，整個商品市場經歷瞭大規模的資金流出，農產品(000061,股吧)市場同樣難以避免。而進入2014年之後，受到產區極端天氣和地建地出售貸款全省皆可處理緣政治因素的影響，全球農產品價格多數走高，資金流入明顯。年初至今全球新興市場正面臨資金流出的風險，資金在加速流進歐美股市的同時也在流進外盤商品市場。美國商品期貨期權交易委員會（CFTC）數據顯示，諸如大豆、咖啡等舌尖上的商品吸引瞭投機者的巨額買單，年初以來均上漲明顯。資金流入推高農產品價格即使處在商品熊市之中，在供應出現短缺預期的情況下，農產品依然可以獲得短暫的強勢上漲。數據顯示，今年2月，芝加哥農產品期貨集體上漲，其中大豆期貨漲幅10.3%，為2012年7月來最大；玉米大漲5.2%，為2013年1月來最大月度升幅。洲際交易所（ICE）農產品在2月份也多數上漲，其中原糖期貨漲5.92%，咖啡期貨累計漲幅更是達到42%，創下瞭自1994年6月以來的新高。進入3月份之後，這種上漲勢頭並未出現反轉跡象。今年巴西嚴重的旱情導致全球咖啡短缺，ICE咖啡期貨價格從年初至今漲幅超過80%，漲幅居標普高盛商品現貨指數GSCI追蹤的24種商品首位。上周五，ICE-5月阿拉比卡咖啡期貨報收每磅1.9685美元，創下將近20年來最大六周漲幅；英國倫敦國際金融期貨及期權交易所(LIFFE)-5月羅佈斯塔咖啡報每噸2099美元，同樣維持在一年高位附近。巴西是全球最大的咖啡出口國，全球四成消耗的咖啡都產自巴西。2月底，巴西國傢氣象研究所INMET表示，巴西東北部地區正遭遇至少半個世紀以來最嚴重的幹旱襲擊。為此，多傢機構分析師均下調瞭今年巴西咖啡收成的預期，並上調瞭價格預期。分析人士認為，除瞭巴西幹旱影響供應之外，新興市場的咖啡需求增加也是咖啡期價上漲的重要因素。此外，巴西的幹旱同樣影響瞭大豆供應。華聯期貨分析指出，美盤此輪上漲的基礎在於美國大豆出口量大導致其國內供應緊張。南美大豆產區天氣依然是市場關註的焦點，幹旱已經對巴西大豆造成瞭無可挽回的減產損失，這已然成瞭炒作，受此影響，美豆主力合約接連走高。全球領先的油類研究機構油世界2月份預計，2013/14年度巴西大豆產量為8500萬噸，低於1月預估的8950萬噸；中國大豆產量預計將自上年度的1260萬噸降至1200萬噸；印度產量預計將自1100萬噸降至970萬噸。在產量下滑因素影響下，投資人對全球供應緊張的預期進一步升溫，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨上周五上揚至近六個月高位。荷蘭合作銀行報告稱，從上年結轉的美國大豆供應極其緊張，支持瞭目前豆價走強。另外，中國持續采購大豆，也支持瞭大豆市場，而中國是全球最大的大豆進口國。海關總署數據顯示，2月份中國進口大豆481萬噸，1至2月進口總量為1072萬噸，同比大幅增長40%。全年投資回報或仍為負與基本金屬受到中國經濟增速放緩的憂慮打壓不同，農產品本輪價格上漲更多地是依賴於農產品大國巴西出現的極端天氣導致的供應下滑預期，而一旦供應出現好轉，農產品市場將面臨資金流出的風險。事實上，聯合國糧農組織食品價格指數自2012年中期以來就開始大幅提升，今年2月份的平均指數更超過208點，環比升高2.6%，這是過去兩年來出現的最高月度漲幅，而這主要還是受到巴西、美國等主要糧食出口國惡劣天氣事件以及國際市場需求增加的影響。糧農組織高級經濟學傢卡爾佩上周指出，國際交易的一攬子食品類商品價格制定的糧農組織食品價格指數顯示，除肉類價格略有下跌之外，所有食品類別的價格近期均出現上漲。但是就整個2014年農產品投資回報而言，一位大宗商品市場分析人士對記者表示：“農產品全年投資回報如何，還將取決於今年夏秋兩季的全球市場供應情況，近期的上漲主要是受極端天氣推動，從全年情況來看，投資回報難以樂觀。”高盛此前發佈的2014農產品市場報告認為，2014年商品價格整體將會下跌約3.0%，而農產品期貨市場將是表現最糟糕的商品市場，能源以及工業金屬收益將高於農產品市場，農產品商品價格下跌幅度將達到11%。摩根大通2014商品策略也指出，維持整體看空農產品，基於未來供應擔憂的消退，預計GSCI農產品指數將繼續下跌。“雖然黑海地區的地緣政治緊張局勢加大瞭市場的不確定性，但是幾個主要生產國的豐收很可能會增加供應，並導致2014年全球玉米、小麥、大米和大豆庫存的增加。”糧農組織在本月初發佈的《農產品市場信息系統市場監測》這樣認為。
新聞來源http://news.hexun.com/2014-03-11/162902945.html
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